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深圳新聞網(wǎng)訊 打新股產(chǎn)品或借IPO重啟再度亮相
牛年開春股市的“開門紅”，讓A股市場迎來了久違的持續(xù)上漲，盡管17日兩市尾盤跳水，但是股指依然站在2300點之上。市場普遍預計，雖然短期內(nèi)大盤面臨調(diào)整風險，但是2009年股市有望扭轉(zhuǎn)頹勢，呈現(xiàn)出震蕩走高的結(jié)構(gòu)性機會。
股市的回暖，敏感的理財市場也有了回應——此前一度遇冷的銀行證券投資類產(chǎn)品和券商集合理財產(chǎn)品重出江湖、銷售火爆，再度受到投資者的關注。然而理財專家指出，目前投資相關產(chǎn)品，在重視市場機會的同時，投資者也需要注意和化解相關投資風險。
理財產(chǎn)品忙于“涉股”
如果說08年的理財市場在紛紛規(guī)避“證券投資”這一主題，近期的市場熱點，卻應了“風水輪流轉(zhuǎn)”一說，眾多機構(gòu)又開始瞄上了股票投資這一漸受青睞的主題。
據(jù)西南財大信托與理財研究所的統(tǒng)計，信托產(chǎn)品方面，僅僅在上周就有4款新的證券投資類產(chǎn)品面市，分別由華潤深國投、山東信托及中融信托發(fā)行，其中結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品與開放式產(chǎn)品各2款。
而在券商集合理財市場，市場持續(xù)反彈帶來的賺錢效應也讓資金加快了入市步伐。據(jù)了解，最近新發(fā)售的銀河金星一號產(chǎn)品和華泰證券紫金鼎錦上添花產(chǎn)品都受到了投資者的熱情追捧，踴躍的認購使得產(chǎn)品可能提前完成募集。不僅如此，除了新發(fā)產(chǎn)品外，一些處于開放期的偏股型券商集合理財產(chǎn)品的認購情況也不錯，得到廣大投資者的青睞。
在銀行理財市場，相關機構(gòu)也看到了相關機會。1月中旬，交通銀行發(fā)行了“得利寶天藍5號”等理財產(chǎn)品，就是投資證券市場的產(chǎn)品。該產(chǎn)品的投資范圍涉及了股票的配股和增發(fā)、新股的配售與申購、證券投資基金、交易所交易基金等品種，甚至還包括期貨、期權(quán)、權(quán)證等。而記者從其他銀行了解到，鑒于A股市場機會凸現(xiàn)，銀行此前熱衷發(fā)行的類基金產(chǎn)品（FOF）近期也有重新發(fā)行的趨勢。有些銀行已經(jīng)用定向募集的方式向部分老客戶推薦相關產(chǎn)品，而部分銀行則開始考慮設計相關產(chǎn)品重新入市。
不僅如此，此前備受市場追捧的新股投資，仍然被銀行理財產(chǎn)品納入未來可能的投資范疇中。據(jù)西南財大信托與理財研究所研究員李要深介紹，除了直接投資證券市場上的交易品種之外，在理財產(chǎn)品中嵌入預先投資設計——未來視情況投資于新股配售與申購也成為一種趨勢。銀行在產(chǎn)品中增加投資條款，目的就是捕捉產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)新股開閘的機會。
風險與機會并存
雖然有了投資機會，但證券市場的投資品種，向來被認為是風險較高的理財產(chǎn)品。由于面臨諸多不確定性因素，再加上此前經(jīng)歷了市場暴跌的風險，因此目前推出的部分理財產(chǎn)品都加強了風險控制。
李要深分析指出，交行的“得利寶天藍5號”產(chǎn)品，其風險控制主要采用了優(yōu)化的恒定比例投資組合保險策略（CPPI）進行技術(shù)保本。“這種方法簡單來說，就是以固定收益類資產(chǎn)投資的潛在收益與前期已實現(xiàn)收益作為后期投資的風險損失限額，乘上一個放大倍數(shù)后，作為權(quán)益類資產(chǎn)投資上限，這樣可以在一定程度上保障本金安全。”
而另外的一些理財產(chǎn)品，則在結(jié)構(gòu)設計上有了風險控制措施。比如交行發(fā)行的另一款產(chǎn)品“得利寶寶藍7號”參考了部分信托和券商理財產(chǎn)品的設計，采用了優(yōu)先/一般收益分級，分級比例為2:1，也就是說優(yōu)先受益人（投資者）理論上保證67%的本金安全。
穩(wěn)健操作仍是上策
面對市場上蜂擁而上的證券類理財產(chǎn)品，部分理財專家表示，投資者切不可被市場的上漲沖昏了頭腦，應該理性選擇適合自己的產(chǎn)品。
“從保護客戶的角度看，如果要選擇產(chǎn)品，我更傾向推薦券商集合理財產(chǎn)品和部分業(yè)績穩(wěn)健的老基金。”某大型商業(yè)銀行資深理財分析師表示。該人士透露，對于銀行而言，證券投資類理財產(chǎn)品這種資產(chǎn)管理型品種，其實是銀行最能賺錢的業(yè)務。“這些業(yè)務除了1%－1.5%的管理費用外，還有業(yè)績提成等收入，對于銀行來說是旱澇保收的。”但是對于投資者而言，卻面臨著一旦市場下滑就可能出現(xiàn)的虧損風險。“而且目前銀行發(fā)行的此類產(chǎn)品，其存續(xù)期一般較短，大都在1－2年，一旦入市節(jié)奏把握不好，很可能出現(xiàn)虧損。”
但是券商集合理財產(chǎn)品，卻由于其更重視絕對收益的特色，導致資產(chǎn)管理人更加重視風險的規(guī)避和控制。因此，雖然在市場上漲的時候，此類產(chǎn)品會體現(xiàn)出“抗?jié)q”特色，但其抗跌性能卻也比其他產(chǎn)品強。加上券商集合理財產(chǎn)品的投資期限較長，更能配合經(jīng)濟周期進行操作，因此最終投資獲得勝算的可能性也較大。
當然，還有一種較為穩(wěn)健的操作方式就是投資此前業(yè)績較為穩(wěn)定的老基金。“投資者可以通過過往業(yè)績來判斷基金管理人的投資風格，并以此來規(guī)避投資風險。”該人士指出，09年是市場機遇與風險并存的年度，根據(jù)市場變化采取靈活的操作策略很重要，但控制風險卻是投資者投資前的首要任務。 |
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